## Resumen ejecutivo: crecimiento del credito y mayor “dolarizacion”
Segun un analisis del mercado ganadero rosarino (Rosgan) sobre datos del Banco Central de la Republica Argentina (BCRA), al 31 de diciembre de 2025 los prestamos bancarios otorgados a empresas del sector ganadero -excluidas las cabanas y limitados a actividades de cria de ganado bovino- alcanzaron un saldo total aproximado de U$S 1.133 millones. Ese nivel representa un crecimiento del 33% respecto a 2024 y constituye el segundo mayor stock de creditos en las ultimas dos decadas, solo por debajo del maximo de U$S 1.406 millones registrado en 2017.
El informe destaca ademas un cambio relevante en la composicion de la deuda: la participacion de los creditos en moneda extranjera se incremento de forma marcada en los ultimos tres anos, pasando de 9% en diciembre de 2023 a 22% un ano antes, y alcanzando el 42% al cierre de 2025. En terminos absolutos, esto equivale a U$S 474 millones en pasivos en moneda extranjera y U$S 659 millones en moneda local.
## Que significa la “dolarizacion” del credito ganadero
El aumento de financiacion en dolares responde, segun Rosgan, a un mayor acceso a lineas de credito destinadas a inversiones de largo plazo, historicamente menos frecuentes en el sector ganadero. Estas lineas en moneda extranjera suelen vincularse a proyectos de inversion que implican plazos extensos y montos relevantes, por ejemplo inversiones en infraestructura, mejoras de reproductores, confinamiento o tecnologia de reproduccion y manejo.
Si bien la disponibilidad de credito en dolares puede facilitar la planificacion de inversiones en contextos de alta inflacion o depreciacion de la moneda local, tambien implica mayores riesgos cambiarios para empresas que, en su mayoria, generan ingresos en pesos. Por eso, la “dolarizacion” del credito es un fenomeno con ventajas para el acceso al financiamiento y desafios en la gestion financiera.
## Endeudamiento por animal y valor de la hacienda
Rosgan utiliza indicadores que relacionan el endeudamiento con la base productiva para ofrecer una perspectiva comparativa. Al cierre de 2025, el indicador mostro un nivel cercano a 22 dolares de deuda por animal en stock, sobre una base de rodeo levemente inferior a la de diciembre de 2024. Para realizar esta medicion se empleo una valuacion que estima el valor total de la hacienda en stock en torno a U$S 53.500 millones a diciembre de 2025.
La relacion deuda/valor de capital arroja un apalancamiento del 2,1% para el sector ganadero: es decir, los prestamos bancarios representan aproximadamente 2,1% del valor total de la hacienda. Este nivel se considera bajo en comparacion con otras actividades agropecuarias, que muestran porcentajes destacados -por ejemplo, la produccion agricola (soja, trigo, maiz, cebada, sorgo y girasol) exhibe niveles de financiamiento sobre el valor de produccion superiores al 10%, segun calculos citados por Rosgan.
## Brecha de financiamiento y oportunidades para el sector
A pesar del crecimiento reciente en el stock de creditos, la ganaderia continua recibiendo un nivel de apalancamiento relativamente bajo por parte de las entidades financieras. Esa brecha de financiamiento frente a otras cadenas productivas plantea una “oportunidad de expansion” si se desarrollan instrumentos adecuados que incentiven la inversion en produccion ganadera.
Entre las areas donde el acceso a credito podria catalizar crecimiento se incluyen:
– Extension y mejora de corrales, feedlots y sistemas de confinamiento.
– Inversiones en genetica y reproductores que mejoren la eficiencia productiva.
– Tecnologia para manejo, rastreabilidad y sanidad animal.
– Infraestructura logistica y de frio para agregado de valor y exportacion.
El informe tambien subraya que en el ultimo ano la cantidad de animales en stock se mantuvo casi estable, pasando de 51,6 a 51,4 millones, mientras que el valor de la hacienda en dolares crecio de modo significativo; ese incremento de 38% en el capital contrasto con una expansion de la deuda del 33% interanual, ampliando la diferencia entre valor de activos y financiamiento efectivo.
## Riesgos y condicionantes a considerar
La mayor disponibilidad de credito en dolares convive con riesgos que las empresas ganaderas deben gestionar:
– Riesgo cambiario: ingresos en pesos vs deuda en dolares pueden generar tension financiera ante devaluaciones.
– Costo financiero: tasas y comisiones para lineas en moneda extranjera pueden diferir y encarecer el servicio de la deuda.
– Plazos y garantias: muchos creditos de inversion requieren garantias y plazos extensos que condicionan la estructura de capital del productor.
– Volatilidad de precios: sendas de precios internacionales y domesticos del novillo y la hacienda pueden afectar la capacidad de repago.
Para mitigar estos riesgos, las empresas suelen combinar estrategias como cobertura cambiaria, combinacion de instrumentos en pesos y dolares, contratos forward para ventas futuras y diversificacion de fuentes de ingreso.
## Implicancias para politicas y sector financiero
El diagnostico de Rosgan plantea algunos ejes de politica publica y propuestas para el sector financiero:
– Desarrollar instrumentos de credito en pesos indexados o vinculados a indicadores de largo plazo que reduzcan el riesgo cambiario para productores y favorezcan la inversion.
– Fomentar garantias publicas o lineas blanda especificas para inversiones en tecnologia y mejoras productivas.
– Promover creditos con plazos y estructuras que se adapten a los ciclos ganaderos (retencion de hacienda, recria y engorde).
– Incentivar productos de cobertura y herramientas financieras accesibles para pequenas y medianas empresas ganaderas.
## Conclusion
El sector ganadero argentino mostro en 2025 un crecimiento notable en el acceso al credito, con una marcada tendencia hacia la financiacion en dolares que elevo el stock de prestamos a U$S 1.133 millones. No obstante, el apalancamiento relativo -2,1% del valor de la hacienda- sigue siendo bajo en comparacion con otras actividades agropecuarias, lo que indica una oportunidad sustantiva para impulsar inversiones productivas si se disenan instrumentos financieros adecuados. Para sostener el “boom” ganadero y mejorar productividad y valor agregado sera clave combinar mayor acceso al credito con herramientas que mitiguen riesgos cambiarios y adapten condiciones de financiamiento a la dinamica de la produccion bovina.
