Las compañías del sector tecnofinanciero, especialmente, “podrían ver fusiones, consolidaciones o captación de capital privado en América Latina en general, en un contexto de madurez creciente del ecosistema”, dijo a Bloomberg Línea Marcela Chacón, vocera institucional de la firma TTR Data.
Las fintech, que han demostrado dinamismo y capacidad de atraer capital en los últimos tres años, seguirían siendo polos naturales para las inversiones en startups en Latinoamérica, pero con un enfoque cada vez más selectivo.
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En paralelo, anticipa un enfoque en compañías maduras que puedan ofrecer escalabilidad sostenible.
El segmento de las fintech avanza hacia un período de mayor madurez y consolidación en el mercado en medio de la acelerada adopción de soluciones de pago globalmente por parte de empresas de múltiples sectores y usuarios.
“En ese sentido, los deals de gran monto (buy‑outs, consolidaciones o adquisiciones estratégicas) en vez de transacciones pequeñas o de capital semilla, podrían predominar en el corto y mediano plazo”, consideró la analista.
En el estudio titulado “Un ecosistema consolidado con potencial para aportar a la inclusión financiera regional”, Brasil, México y Colombia agrupan el 57% del total de empresas fintech en Latinoamérica.
El número de empresas fintech en Latinoamérica se disparó desde las 703 contabilizadas en el 2017 hasta las 3.069 mapeadas hasta el 2023, según las más recientes cifras del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Finnovista.
Estas cifras representan el semestre más bajo desde enero-junio de 2020, a medida que los inversores se vuelven mucho más selectivos.
De acuerdo a un informe de KPMG, el mercado global de tecnología financiera registró una inversión de US$44.700 millones durante el primer semestre de 2025 en 2.216 operaciones.
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Según KPMG, “el impacto del aumento de las tasas de interés en el coste del capital y las expectativas de rentabilidad ha eliminado la inversión especulativa y ha restablecido la inversión en tecnología financiera a un nuevo nivel”.
Oportunidades para las fintech
Tomás Bercovich, cofundador y CEO de la empresa del sector Global66, dijo en una reciente entrevista con Bloomberg Línea que, aunque los servicios financieros son una de las industrias más grandes a nivel global, la penetración de las fintech sigue siendo todavía marginal.
La oportunidad para estas empresas está en “ganarle participación de mercado a los incumbentes”.
A nivel mundial, explicó, estas compañías representan menos del 5% del market share de los servicios financieros, por lo que la mayor parte del negocio continúa concentrada en los actores tradicionales.
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Según el ejecutivo, las fintech pueden lograrlo a través de una mejor experiencia para el usuario, con menores costos, mayor velocidad y productos diferenciados frente a los que hoy ofrecen los proveedores tradicionales de servicios financieros.
También ve oportunidades de atracción de capital en 2026 en otros sectores como el de software para pymes y cadenas de suministro.
Dentro del segmento de las fintech, las mayores oportunidades se concentrarían en aquellas empresas que respondan a necesidades estructurales de la región, como aquellas de infraestructura y pagos B2B, según Lina Uribe, especialista en el área de fusiones y adquisiciones (M&A) y socia del bufete Pérez-Llorca, Gómez-Pinzón
Los inversores también se fijarían en HealthTech, en infraestructura digital y negocios que puedan aprovechar las tendencias de nearshoring.
Otros campos prometedores son la tecnología climática aplicada (Climate Tech), incluyendo eficiencia energética, medición y reducción de emisiones, así como economía circular en agro y residuos.
Prioridades de los fondos
En el ámbito de las operaciones de capital de riesgo, TTR Data evidencia que las startups pequeñas o en etapas muy tempranas han tenido dificultades para levantar rondas este año, ya que los inversores han estado invirtiendo en compañías con tracción, ingresos y plan claro de escalabilidad en entornos de incertidumbre.
Especialmente estarían en ese radar inversor países como México, Colombia, Brasil, Chile y Argentina, donde se está viendo un comportamiento sostenido en estos sectores.
“En ese sentido, es poco probable que se vea un regreso a la alta dinámica de rondas tempranas que se vieron en épocas como 2021, pero sí puede que exista un repunte selectivo”, dijo Chacón.
En el contexto actual, desde TTR Data observan que los inversores buscan operaciones con escala, retorno defensible y resiliencia frente a ciclos económicos y regulatorios como los que se pueden ver hoy en día en Latinoamérica.
La etapa de abundancia de capital y valuaciones elevadas quedó atrás, dando paso a un entorno más realista, marcado por mayor selectividad y foco en fundamentos sólidos, especialmente en fintech y startups tecnológicas.
Mayor selectividad
Catalina Taricco, directora de Operaciones en el fondo Impacta VC, explicó que los criterios de inversión actuales son muy distintos a los del ciclo 2020–2021.
“Los inversionistas priorizarán startups con económicos sólidos, trayectorias creíbles hacia la rentabilidad y menor consumo de caja”, opinó Uribe.
En medio de estas transformaciones, el financiamiento de Venture Capital podría mostrar una recuperación en 2026, pero de manera gradual y con una selectividad mucho mayor, de acuerdo a Lina Uribe, socia del bufete Pérez-Llorca, Gómez-Pinzón.
Generar un entorno más favorable
Desde Impacta VC explican que el escenario actual en la región se enfrenta a desafíos como la incertidumbre política y regulatoria, la volatilidad cambiaria y la baja profundidad de los mercados locales.
“Es probable que predominen rondas de crecimiento más pequeñas, la aparición de algunas down rounds y un mayor uso de deuda de riesgo como complemento del equity”, apuntó.
Para que haya un entorno más favorable para estas inversiones en la región, Catalina Taricco dice que se requerirá estabilidad en la economía.
Esto obliga a estructurar muchas operaciones mirando hacia mercados internacionales que no siempre priorizan a Latinoamérica como destino de inversión.
“El Venture Capital vive de aportantes, que pueden ser individuos, family offices o instituciones, y ellos necesitan ver esto como una buena oportunidad de negocios, no solo desde la rentabilidad, sino también desde el impacto”, dijo Taricco, del fondo Impacta VC.
Esto viene de la mano de la confianza en los mercados y en los inversionistas, creación de empleo, disminución de la tasa de desempleo y fortalecimiento de las relaciones internacionales.
TTR Data explica que hasta noviembre de 2025 se realizaron un total de 147 transacciones de Private Equity en Latinoamérica por US$8.849 millones en la región.
Cuando se da ese escenario, hay más dinero, más fondos, más inversiones y más startups, lo que finalmente se traduce en mayores beneficios sociales para las personas que se ven impactadas por las soluciones tecnológicas que impulsan las startups. “Es un círculo virtuoso”, dijo.
De otra parte, el segmento de Venture Capital (VC) sigue sin levantar cabeza en la región, lo que se traduce en menos disponibilidad de recursos para las startups latinoamericanas.
Esto “supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-22%) y un aumento del 41% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior”, indica.
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De acuerdo a los analistas de TTR Data, se han contabilizado hasta noviembre un total de 485 transacciones (-18%) de VC con un importe agregado de US$4.432 millones (-10%).
