La colocacion de la cuarta emision de Obligaciones Negociables (ON) de fyo (Futuros y Opciones.com S.A.) fue ampliamente demandada: la compania recibio 1.372 ordenes por un total de U$S 32.523.847, lo que significa que las ofertas de financiamiento superaron con creces el monto que buscaba captar. La emision totalizo U$S 28 millones y se estructuro en dos clases con condiciones diferenciadas para adaptarse a distintos perfiles de inversor.
La Clase A alcanzo un monto de U$S 20.921.198, con una tasa de interes nominal del 7,9% anual, pagos de intereses trimestrales y amortizacion del capital al vencimiento a los 18 meses. Por su parte, la Clase B totalizo U$S 7.068.226, con una tasa del 8,5% anual, pagos de intereses semestrales y devolucion del capital al vencimiento a los 12 meses. Estas caracteristicas permiten ofrecer alternativas con distintos plazos y ritmos de cobro, algo habitual en emisiones que buscan ampliar la base de inversores.
Desde la empresa destacaron que el destino principal de los fondos sera el fortalecimiento del capital de trabajo y la renovacion de vencimientos de ONs previas. La gestion del pasivo y el acceso ordenado a financiamiento forman parte de la politica financiera de la compania, orientada a sostener el crecimiento operativo y la continuidad de servicios al sector agropecuario.
La operacion conto con el respaldo de una amplia red de colocadores y agentes del sistema financiero. Entre las entidades que participaron figuraron fyoCapital, BACS, Banco Hipotecario, Rosental, BIND, Santander, Galicia, BBVA, Invertir Online, SyC Inversiones, ConoSur Inversiones, Banco Patagonia y GMC Valores. La participacion de estas instituciones refleja la confianza del mercado en la emision y en la trayectoria de la empresa como emisor recurrente.
En cuanto al historial crediticio, fyo cuenta con mas de 25 anos de actividad en el mercado agropecuario y una calificacion crediticia destacada: AA- (Arg) asignada por FIX SCR Argentina. Este tipo de calificacion es un factor que contribuye a la aceptacion de sus emisiones entre inversores institucionales y minoristas interesados en instrumentos vinculados al agro.
La compania viene manteniendo una politica activa de financiamiento. En 2021 realizo una emision dollar linked por U$S 12 millones; en 2022 coloco una nueva ON por U$S 15 millones; y en 2023 llevo adelante su tercera emision por U$S 20 millones. Todas estas colocaciones tuvieron una recepcion favorable por parte de los inversores, lo que habla de una trayectoria sostenida en el acceso al mercado de capitales.
Respecto a la gestion y la estrategia, Alejandro Larosa, CEO y cofundador de fyo, subrayo la importancia de seguir desarrollando herramientas que vinculen el mercado de capitales con inversores interesados en el crecimiento del agro y en empresas con modelos de negocio solidos. En la misma linea, Luciano Morielli, gerente general, senalo que el acceso al mercado de capitales es una herramienta clave para sostener un crecimiento “de manera ordenada y transparente” y para construir un ecosistema de soluciones que acompane al productor y a las empresas del sector en distintas etapas de su negocio.
La experiencia de emisiones previas tambien aporta respaldo: las Series I y II fueron amortizadas en su totalidad, mientras que la Serie III ya presenta una amortizacion cercana al 50% y mantiene un vencimiento previsto para abril de 2026. Estos antecedentes operativos refuerzan la percepcion de fyo como emisor con historial y disciplina de pago, lo que suele mejorar la colocacion de nuevas emisiones.
Mas alla del financiamiento, la compania ha transformado su modelo de negocios a lo largo de los anos, desarrollando un ecosistema de servicios que cubre gran parte de la cadena comercial agroindustrial. Actualmente, sus actividades incluyen comercializacion de granos, acopio, negocio de especialidades, logistica, servicios de consultoria, provision de insumos y oferta de servicios financieros. Esta diversidad busca ofrecer soluciones integradas al productor y a empresas vinculadas a la cadena de valor.
En terminos tecnologicos, fyo fue de las primeras empresas argentinas en ofrecer informacion y plataformas de negocios para el agro a traves de internet. En 1999 fue el primer sitio web en espanol con datos de mercados agropecuarios, lo que marco un antecedente importante en la digitalizacion del sector. Mas recientemente, la empresa presento AIRA, una marca corporativa que agrupa iniciativas con inteligencia artificial aplicadas transversalmente a sus unidades de negocio. La incorporacion de herramientas de IA se orienta a mejorar la toma de decisiones comerciales, la gestion de riesgos y la eficiencia operativa.
Otra pieza relevante es la plataforma fyoDigital, mediante la cual los clientes pueden operar de forma integrada: desde la toma de decisiones comerciales hasta la gestion de inversiones y la administracion de excedentes financieros. Este tipo de soluciones integradas facilita a productores y empresas un acceso mas agil a mercados, informacion y productos financieros que pueden ser complementarios a las emisiones de deuda de la propia compania.
La colocacion reciente refuerza la posicion de fyo como actor consolidado en el mercado agro y en el mercado de capitales local. Para inversores, las ON ofrecen una alternativa de financiamiento corporativo con condiciones y plazos distintos segun la serie. Para la empresa emisora, constituyen una via para financiar crecimiento, capital de trabajo y refinanciar vencimientos, manteniendo una estrategia financiera que favorece la previsibilidad y la sostenibilidad del modelo de negocios.
En sintesis, la exitosa demanda por la emision de U$S 28 millones y la amplia participacion de colocadores muestran una combinacion de factores: trayectoria de la empresa, calificacion crediticia, claridad en el uso de los fondos y la evolucion hacia servicios integrados y digitales que fortalecen su propuesta de valor en el sector agropecuario. Estos elementos explican por que la oferta recibio montos significativamente superiores a la colocacion efectivamente realizada.
