Trigo argentino: exportaciones historicas y oferta record en la campana 2025/26
La campana comercial de trigo 2025/26, que comenzo en diciembre pasado, dejo cifras de exportacion poco comunes en la historia reciente: aproximadamente 9,4 millones de toneladas ya embarcadas, segun el calculo de NABSA difundido por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR). Ese volumen es 4,6 millones de toneladas superior al registrado en el mismo periodo del ano anterior y se ubica un 87% por encima de la media del ultimo lustro. La combinacion de una cosecha excepcional y stocks elevados conforma una oferta total estimada en 31,1 millones de toneladas, alrededor de un 50% mas que el promedio de la ultima decada.
Este suministro abundante ha convertido al trigo argentino en una alternativa competitiva a nivel global. La magnitud de los volumenes cosechados y disponibles para exportacion esta reconfigurando destinos tradicionales y abriendo mercados poco habituales para el cereal nacional.
Por que el trigo argentino es hoy tan competitivo
Varios factores explican la competitividad observada:
– Oferta abundante: la provision conjunta de cosecha y stocks resulta en un nivel de oferta que presiona a la baja los precios internacionales y mantiene los fletes relativos atractivos en la comparacion FOB.
– Estacionalidad: Argentina es uno de los ultimos grandes exportadores en levantar su cosecha en el calendario global. Cuando los suministros del hemisferio norte empiezan a escasear, el trigo argentino llega con disponibilidad y precios mas bajos en terminos FOB.
– Diferenciales de precio: la BCR senala que desde fines de 2025 el precio de exportacion argentino se mantuvo entre los mas competitivos en el mercado FOB, y la brecha con origenes competidores escalo a maximos de los ultimos anos.
– Logistica y emplazamiento: puertos como Rosario y Timbues han sido puntos clave para acelerar embarques, aprovechando la infraestructura de la region pampeana y la cadena fluvial hacia el Atlantico.
El resultado fue que compradores que antes rara vez importaban trigo argentino por cuestiones de precio ahora lo incorporan en sus programas de compra.
Destinos y distribucion de los embarques
La diversificacion de destinos es una de las claves de esta campana. Tres mercados del sudeste asiatico -Vietnam, Indonesia y Bangladesh- absorbieron aproximadamente el 54% de las exportaciones durante los primeros tres meses de la campana, sumando mas de cinco millones de toneladas cuando se contabiliza la programacion de embarques de febrero. China, que historicamente recibio envios intermitentes (en anos recientes pocas cargas por ano), paso a registrar embarques por 381.000 toneladas en este inicio de campana.
Brasil, tradicional mercado regional para el trigo argentino, aparece entre los principales destinos con casi un millon de toneladas. Otros mercados relevantes incluyen Argelia, Tailandia y Marruecos, cada uno con envios que oscilan entre 300.000 y 420.000 toneladas. En la region, Ecuador, Chile y Peru superaron las 100.000 toneladas cada uno. En conjunto, las ventas y compromisos alcanzan a mercados de Africa, Asia y America, lo que confirma la amplitud de la demanda externa.
Ritmo de embarques y compromiso de cosecha
El flujo de buques cargados de trigo argentino se mantiene intenso. Hasta el momento estan comprometidas 15,3 millones de toneladas de la campana 2025/26, lo que equivale a aproximadamente el 55% de la oferta total informada. Esa proporcion deja aun un volumen restante cercano al 45% por colocar, lo que implica que las operaciones de exportacion seguiran activas durante los proximos meses.
La gran disponibilidad de cereal funciona a la vez como ancla de precios y como estimulo para que los compradores aprovechen la ventana de oportunidad. En la practica, la abundancia reduce la presion alcista sobre cotizaciones internacionales y permite a Argentina disputar mercados donde no habia sido competitiva por diferencia de costo.
Impacto economico y flujo de divisas
El impulso en las exportaciones de trigo tuvo efectos directos sobre el ingreso de divisas y la actividad logistica portuaria. El dinamismo comercial en el primer trimestre contribuyo a un mayor flujo de embarques y a la utilizacion de la infraestructura exportadora. Para productores, acopiadores y la cadena logistica, las condiciones de precios relativos y la demanda externa generaron incentivos a comercializar parte significativa de la cosecha.
Al mismo tiempo, la presion que ejerce la oferta sobre los precios internacionales contribuye a contener subas abruptas en mercados que ya venian con provisiones holgadas a nivel global. Esa estabilizacion de precios es positiva para consumidores importadores pero limita margenes de apreciacion para los productores si la cotizacion local queda muy ajustada frente a costos de produccion.
Perspectivas, oportunidades y riesgos
Perspectivas:
– Mientras queden suministros por vender, la capacidad exportadora argentina seguira respondiendo a la demanda global, en particular en mercados donde la combinacion FOB mas flete convierta al trigo argentino en la opcion mas conveniente.
– La estacionalidad y la ventana temporal sin cosecha de grandes exportadores del hemisferio norte pueden sostener la demanda hacia abastecedores del sur como Argentina.
Oportunidades:
– Consolidar presencia en mercados del sudeste asiatico y en paises que historicamente compraron poco trigo argentino.
– Aprovechar economias de escala logisticas y contratos de largo plazo con compradores que valorizan la competitividad de precios.
Riesgos:
– Cambios en los precios internacionales y en los costos de flete pueden modificar la ecuacion de competitividad.
– Factores climaticos o problemas de logistica interna (demoras portuarias, congestion, disponibilidad de camiones) podrian afectar la capacidad de embarque.
– Tensiones geopoliticas o cambios en politicas comerciales de paises destinos pueden alterar flujos y terminos de comercio.
Conclusion
La campana 2025/26 consolido un escenario de oferta extraordinaria que transformo al trigo argentino en un actor central del mercado global. Con 9,4 millones de toneladas ya exportadas y una oferta total que supera ampliamente promedios historicos, Argentina compite hoy en plazas ampliadas, desde el sudeste asiatico hasta China y mercados tradicionales de la region. La dinamica actual combina condiciones estacionales favorables, precios FOB competitivos y una logistica portuaria activa. Aunque la ventana de oportunidad es clara, el futuro dependera de la evolucion de la demanda internacional, los costos de transporte y de la gestion eficiente de los volumenes que aun quedan por vender.
