Milken: Argentina pre Milei era el peor destino de inversión entre mayores mercados de Latam

Flujos de capital volátiles pero repuntandoUna señal positiva destacada por Milken Institute es que los flujos de capital hacia Argentina han aumentado constantemente desde 2020, lo que “señala la posibilidad de un futuro mejor”.No obstante, el informe también señala que “durante la última década, Argentina ha tenido los flujos de capital más volátiles de las principales economías de la región”, principalmente debido a la inestabilidad de sus inversiones de cartera y su históricamente baja participación de inversión extranjera directa (IED).A diferencia de Brasil, donde la volatilidad de los flujos de cartera ha sido parcialmente compensada por su mayor proporción de IED —considerado el tipo de capital más estable—, Argentina ha dependido predominantemente de préstamos intercompañía, que representaron el 54,3% de su IED total entre 2021 y 2023.VER MÁS: Javier Milei se volverá a reunir con Elon MuskEstructura sectorial de inversionesEn cuanto a la distribución sectorial de la IED, Argentina evidenció una estructura más diversificada que algunos de sus vecinos en los últimos años. Mientras Chile destina el 37% de su IED a recursos naturales y Colombia el 27,5%, Argentina asigna solo el 13,4% a este sector, similar al 11,4% de Brasil y al 10,3% de México.Argentina dirigió el 37,8% de su IED al sector manufacturero —segundo solo a México con 42,5%— y el 48,7% a servicios, la proporción más baja entre las cinco principales economías de la región.A nivel regional, Brasil dominó la actividad de fusiones y adquisiciones, representando el 56,9% del total de operaciones en América Latina y el Caribe entre 2021 y 2023. Argentina, por su parte, captó apenas el 6,1% del total de transacciones, por detrás de México (11,4%), Colombia (6,6%) y Chile (6,5%).¿Qué esperar en adelante?El programa de estabilización de Milei, que ha logrado una desaceleración de la inflación y el primer superávit fiscal en más de 15 años, podría empezar a cambiar la percepción internacional sobre Argentina como destino de inversión.La eventual eliminación de los controles de capital y la reciente sanción del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que ha generado anuncios de inversiones por más de US$10.000 millones, también podrían mejorar la posición del país en futuros índices.Sin embargo, estos avances recién se reflejarían en las próximas ediciones anuales del índice de Milken, ya que la versión actual se basa en datos previos a la administración Milei.