La decisión del Gobierno argentino de reducir de manera permanente las retenciones al agro ya genera fuertes expectativas en el sector productivo. Según dos análisis independientes de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de Rosario, el nuevo esquema impositivo, combinado con la unificación cambiaria, provocará un salto en la producción, un aumento en las exportaciones y un repunte fiscal sostenido.
En la última Exposición Rural de Palermo, el presidente Javier Milei anunció reducciones clave: el maíz y el sorgopasaron del 12% al 9,5%, el trigo y la cebada quedaron en 9,5% como valor permanente, el complejo girasol tributa ahora entre 4% y 5,5% según el producto, y la soja, históricamente castigada, cayó del 33% al 26% para el poroto, y del 31% al 24,5% para sus subproductos.
Más producción, mejores márgenes y dólares frescos hasta 2028 y 2035
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires trazó su proyección hasta la campaña 2028/2029. En el escenario previo, sin cambios tributarios, la cosecha estimada era de 147,6 millones de toneladas. Ahora, con el nuevo marco, la producción subiría a casi 155 millones de toneladas, una mejora de 7,6 millones de toneladas. La soja aportaría 4,6 millones, y el maíz otros 1,8 millones.
Este crecimiento no solo aumenta el volumen físico: también mejora la probabilidad de recuperar los costos de producción. Con retenciones al 33%, solo el 60,8% de los planteos de soja cubrían sus costos. Con la alícuota al 26%, esa proporción trepa al 72,6%. En el caso del maíz, con un DEX del 9,5%, la probabilidad de cubrir costos pasa del 53,5% al 58,9%.
En términos de comercio exterior, la entidad porteña proyecta que para 2028/2029 el valor de las exportaciones de cereales y oleaginosas alcanzaría los US$36.150 millones, US$2.695 millones más que en el escenario anterior. De ese total, la soja explicaría US$2.002 millones y el maíz, US$369 millones.
Aunque los derechos de exportación representan una fuente de ingresos directos para el Estado, la reducción de alícuotas no necesariamente implica un sacrificio fiscal. Por el contrario, la Bolsa porteña estima un efecto fiscal neto positivo de US$609 millones para 2028/2029, equivalente al 0,08% del PBI. ¿La razón? La mejora en la producción compensa el menor ingreso por DEX.
A 2035: un campo más grande y más valioso
La Bolsa de Comercio de Rosario proyectó un horizonte aún más amplio: el año 2035. Según su informe, la producción nacional de granos llegaría a 172,3 millones de toneladas, un 8% más que en un escenario con las retenciones y el desdoblamiento cambiario vigentes en 2024. Esta suba también se traduce en mayores ventas al mundo: las exportaciones pasarían de 105,6 millones a 115,7 millones de toneladas, es decir, un incremento del 10%.
El valor acumulado de la producción agroindustrial entre 2025 y 2035 treparía a US$473.849 millones, lo que representa US$28.800 millones adicionales respecto al escenario base. Esa inyección de dólares, según la BCR, será posible gracias a una mayor proporción del valor FOB que retiene el productor, debido a la unificación del tipo de cambio y la baja impositiva. Incluso con insumos valuados al tipo de cambio oficial, los márgenes netos del productor mejoran.
