Exportaciones agricolas 2025: 104,5 MMT y la reasignacion del poder entre las grandes traders
Las exportaciones registradas de los principales productos regulados por la Ley 21.453 -los complejos soja y girasol, y los granos maiz, trigo, cebada y sorgo- totalizaron 104,5 millones de toneladas (MMT) en 2025, un salto del 54% respecto de las 67,7 MMT anotadas en 2024. Ese volumen excepciona la dinamica normal del mercado local y reconfigura el mapa de poder entre las principales companias exportadoras que operan en Argentina.
Nota sobre fuentes y alcance: no puedo acceder a internet en tiempo real; el analisis combina los datos del texto original con contexto y tendencias publicas conocidas hasta junio de 2024 y aporta pistas metodologicas y fuentes para seguimiento en tiempo real.
Por que se registro el fuerte aumento
Varios factores explican el incremento:
– Adelanto de declaraciones: la correccion cambiaria tras la asuncion presidencial de diciembre de 2023 acelero la registracion de Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE), concentrando operaciones que habitualmente se habrian anotado en enero-febrero de 2024.
– Dolar Soja y retenciones: la medida conocida como “Dolar Soja” de septiembre, con retenciones en cero para determinadas ventas, incentivo el adelantamiento de registraciones para conseguir condiciones fiscales y cambiarias mas favorables, empujando a registrar cerca de 10 MMT adicionales que, de otro modo, se hubieran dejado para 2026.
– Cosecha 2025/26: la gran cosecha de trigo de la campana 2025/26 fue determinante: mientras en 2024 se registraron 6 MMT de trigo, en 2025 se anotaron 14,4 MMT, es decir 8,4 MMT adicionales que aportaron volumen significativo al total anual.
Que paso con la molienda y la disponibilidad domestica
En paralelo, la molienda de soja mostro signos de contraccion: en noviembre se registro una caida en el procesamiento y el mercado comenzo a percibir escasez local de soja, algo que repercute en la industria de aceites y harinas, la produccion de biodiesel y el abastecimiento del complejo feed (aves, cerdos, vacunos). Menor molienda domestica puede empujar a una mayor dependencia de las importaciones de subproductos o a ajustarse mediante precios internos mas altos.
Concentracion del negocio: quienes se quedaron con la torta
Para el analisis se considero el tandem Bunge/Viterra como un solo actor, dado que su fusion quedo consolidada a mediados de 2025. El reparto del total registrado muestra una alta concentracion:
– Bunge/Viterra: 22% (lider)
– Cargill: 16,6%
– Cofco y LDC: cerca del 12% cada una
– Top four (Bunge/Viterra, Cargill, Cofco, LDC): 62,1% del total
– Top 11 empresas: 94,4% (98,5 MMT)
– AGD (empresa nacional): 8,8%
– ADM (EE. UU.): 7,7%
– CHS y Maggi: en conjunto 2,6%
– Companias argentinas (AGD, ACA, Molinos Agro, Union Agricola de Avellaneda): 21,4% del registro total
Estos porcentajes muestran que pocas empresas concentran la enorme mayoria de las registraciones DJVE, lo que plantea interrogantes sobre competencia, capacidad operativa y dependencia de la infraestructura portuaria.
Matices: registraciones no siempre equivalen a embarques
Es importante aclarar que la registracion de DJVE no siempre coincide con el flujo fisico final: hay operadores que registran ventas pero luego realizan la operatoria a traves o en asociacion con las principales traders, por lo que el volumen que “terminan” manejando las grandes companias puede diferir del ranking de registros. Ademas, las variaciones del tipo de cambio, decisiones de hedge y convenios comerciales internacionales influyen en la materializacion de esos volumenes.
La batalla por el market share en 2026
Si se confirma la estimacion de una gran cosecha 2025/26, la lucha por market share para 2026 promete ser intensa. Cada country manager buscara mejorar su performance ante el board global: ganar terreno implica no solo captar registraciones sino optimizar logistica, asegurarse slots en puertos como Timbues y Puerto San Martin, y ofrecer soluciones integradas (financiamiento, almacenamiento, logistica de exportacion).
En terminos de producto, se observan especializaciones: Bunge/Viterra mostro mayor presencia en el complejo girasol y en subproductos de la soja; Cargill lidero en maiz y poroto de soja; en trigo y cebada la fusion Bunge/Viterra tambien saco ventaja. La aparicion o resurgimiento de jugadores nacionales como la Nueva Vicentin (Grupo Grassi) anade otro actor con interes de crecer, aunque su escala y capacidad operacional frente a los “ABCD” sigue siendo una variable a vigilar.
Riesgos y factores a monitorear
– Politica de retenciones y tipo de cambio: cambios regulatorios pueden volver a alterar incentivos de registro y venta.
– Infraestructura: la capacidad portuaria y la navegabilidad del Parana son cuellos de botella recurrentes; la congestion y el acceso a slots en Timbues y Puerto San Martin condicionan la competitividad.
– Precios internacionales: cotizaciones en CBOT para soja y maiz, y en mercados de trigo, afectan margenes y decisiones de embarque.
– Transparencia en registros: la concentracion y las operaciones entre traders requieren seguimiento para entender si los registros reflejan mercado real o movimientos contables.
Que mirar para seguir la evolucion (fuentes recomendadas)
Para quienes quieran monitorear la dinamica en tiempo real, es recomendable seguir:
– Publicaciones mensuales de DJVE y reportes del Ministerio de Agricultura de Argentina.
– Informes de las Bolsas de Comercio (Rosario, Buenos Aires) y consultoras agropecuarias locales.
– Datos de las terminales portuarias y de la hidrovia Parana-Paraguay sobre trafico y disponibilidad de silos y muelles.
– Precios internacionales en plataformas de commodity (CBOT) y reportes de organismos internacionales (OCDE/FAO/IICA).
Conclusion: oportunidad y tension en la cadena
Los 104,5 MMT registrados en 2025 reavivan la discusion sobre el grado de concentracion del negocio del agroexport argentino, la vulnerabilidad del abastecimiento interno y la capacidad logistica para transformar volumen en ingresos. Mientras las grandes traders afinan estrategias de mercado para ganar share, los productores, la industria local y los reguladores enfrentan el desafio de balancear incentivos, transparencia y competitividad.
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