En un contexto económico desafiante, los productores agrícolas argentinos enfrentan una ecuación complicada para la campaña 2024/25. Las condiciones climáticas, los precios internacionales y la recuperación de las pérdidas de la campaña 2022/23 son factores que marcan el ritmo de las decisiones financieras en el sector.
La producción de maíz temprano, girasol y soja requiere inversiones significativas, y para lograrlo, el acceso a financiamiento es esencial. Este análisis detalla las principales alternativas de financiación y las tasas de interés actuales, a través de bancos, el mercado de capitales y créditos comerciales.
Financiamiento: el pilar que sostiene la producción agrícola
Para cubrir los altos costos de producción —que incluyen desde la siembra y fertilización hasta la protección de cultivos—, los productores recurren a tres canales de financiamiento principales: el sector bancario, el mercado de capitales y el crédito comercial. Debido a la magnitud de las inversiones, los productores deben complementar su capital propio con préstamos. A continuación, se detallan las tasas de interés de cada uno de estos canales de acuerdo con un relevamiento realizado con instituciones financieras del sector, preservando la confidencialidad de los informantes.
Sector bancario: opciones de crédito y tasas
Los bancos ofrecen diversas opciones de financiamiento para los productores, con tasas que varían según el instrumento, el plazo y la moneda. Las más destacadas son:
- Descuento de cheques y pagarés: Este instrumento permite a los productores acceder a fondos rápidamente a cambio de una tasa de interés variable según el plazo. Para plazos de hasta 60 días, la tasa nominal anual vencida (TNAV) se sitúa entre el 34% y 38%; entre 61 y 90 días, entre el 24% y 39%; y de 211 días a un año, entre el 45% y 66%.
- Préstamos bullet: Este tipo de préstamo se paga íntegramente al final del plazo. A 180 días, la TNAV en pesos oscila entre el 36% y 45%, y a 366 días, se ubica entre el 52% y 66% en pesos, mientras que en dólares va del 4,75% al 6,5% anual.
- Préstamos hipotecarios y prendarios: Con bienes como garantía, estos créditos ofrecen tasas más bajas y plazos más largos. En pesos, la TNAV para un año es de 46%, y a 48 meses, oscila entre el 30% y 61%. En dólares, las tasas anuales varían entre 4% y 8%.
- Tarjeta agro: Herramienta que permite a los productores adquirir insumos y maquinarias y pagarlos al momento de la cosecha, con tasas anuales entre 36% y 56% en pesos.
- Acuerdos en cuenta corriente: Esta opción de sobregiro permite cubrir gastos urgentes, con tasas que van del 48% al 56% según las características del cliente.
Mercado de capitales: una alternativa en crecimiento
El mercado de capitales ha ganado protagonismo en el financiamiento agrícola, con instrumentos como pagarés, cheques de pago diferido y facturas de crédito electrónicas, tanto en pesos como en dólares. En agosto de 2024, el Mercado Argentino de Valores (MAV) registró tasas competitivas para estos instrumentos, que se ajustan según el riesgo y las garantías asociadas.
Financiamiento en pesos
El MAV permite acceder a financiamiento en pesos mediante pagarés y cheques de pago diferido, entre otros. Los instrumentos con aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) tienen tasas promedio más bajas debido al menor riesgo. En cambio, los instrumentos directos no garantizados tienen tasas más altas. Los plazos van desde menos de un mes hasta un año, y las tasas varían según el monto nominal y el tipo de garantía.
Financiamiento en dólares
Para los productores que prefieren financiarse en dólares, el MAV ofrece instrumentos dolarizados, como pagarés avalados y facturas de crédito electrónicas. Estas opciones suelen estar disponibles en el mercado de valores, con tasas promedio y plazos adaptables a las necesidades del productor.
Crédito comercial: la columna vertebral del agro
En Argentina, el 67% del financiamiento de terceros en la campaña anterior provino de créditos comerciales, otorgados por cooperativas, acopios, proveedores de insumos y traders. Las tasas varían según el tipo de producto y la relación con el cliente:
- Cuentas corrientes comerciales: Con una tasa promedio anual de 66% en pesos, esta opción permite financiar compras de insumos de forma ágil.
- Créditos en dólares para insumos: Los productores pueden financiar la compra de insumos con tasas anuales que oscilan entre el 6% y el 8% en dólares, con variaciones según el tipo de producto.
- Inversiones a largo plazo: Algunas instituciones ofrecen tasas preferenciales de hasta 8% anual en dólares para proyectos de inversión a tres años, y en casos especiales, los productores fidelizados pueden obtener tasas de hasta el 4% anual.
Perspectivas de financiamiento para la campaña 2024/25
En esta campaña, el acceso a financiamiento es más crucial que nunca. Con tasas que van desde el 34% en pesos hasta el 66%, los productores enfrentan un desafío complejo para sostener sus actividades. Mientras se preparan para aprovechar el clima favorable y mejorar los rindes, la estabilidad de las tasas de interés será un factor determinante para el éxito de la producción en un contexto económico adverso
