La Justicia, en la sentencia de verificacion de creditos del concurso preventivo de la cooperativa lactea SanCor, determino que el pasivo verificado ronda los US$120 millones -equivalente a unos US$90 millones en deuda en moneda extranjera y mas de $40.000 millones en pesos- tras analizar 1.519 pedidos de verificacion sobre un total de 2.702 acreedores denunciados.
La resolucion judicial no solo valida montos, sino que fija prioridades de cobro: quienes tienen privilegio por sobre otros acreedores y que reclamos fueron admitidos, reducidos o rechazados. El tribunal ademas advirtio que, a pesar del concurso preventivo iniciado hace poco mas de un ano, la situacion operativa y financiera de la compania sigue empeorando.
Composicion del pasivo: quienes son los principales acreedores
El Estado aparece como el acreedor mas voluminoso. Segun la sentencia, “el credito mas voluminoso es el de ARCA” (identificada en el fallo como el organismo recaudador, en la mencion se la denomina “ex AFIP”), reconocido por mas de $23.607 millones en capital, a lo que se suman mas de $25.235 millones en intereses y honorarios.
En el grupo de acreedores financieros, con fuerte presencia de fondos internacionales, figuran el fondo holandes BAF LATAM Trade Finance Fund B.V., con un credito reconocido por US$51,8 millones, e IIG Structured Trade Finance Fund Ltd., con US$34,4 millones. El tribunal reconocio esos creditos en dolares, aunque declaro no validas ciertas garantias que los fondos pretendian ejecutar, ya sea por problemas formales en la presentacion o por deficiencias registrales en las cesiones.
El fideicomiso estatal FONDEP tambien integra la lista principal con un credito superior a $2.279 millones, garantizado por una prenda sobre la marca SanCor, lo cual le otorga un privilegio relevante entre los reclamantes. Ademas, se verificaron creditos de bancos, aseguradoras y fideicomisos con garantias sobre activos de la empresa -plantas industriales, marcas y warrants-, que fueron considerados con distinto rango: algunos con privilegio especial; otros, como acreedores comunes.
En el espectro impositivo, ademas de ARCA, organismos provinciales y municipales verificaron deudas por impuestos, tasas y contribuciones. Por su parte, proveedores comerciales -empresas que abastecen insumos, logistica y servicios- y organizaciones vinculadas al funcionamiento historico de la cooperativa, como asociaciones gremiales y proveedores de servicios, forman parte del pasivo verificado.
Empleados, efectos operativos y proximos pasos del proceso
La sentencia tambien aborda la situacion laboral. De los 1.063 acreedores laborales que se presentaron, 1.044 habian cobrado ya por el mecanismo de “pronto pago”, por lo que sus reclamos fueron declarados inadmisibles en esta etapa para evitar duplicaciones. Solo un reducido grupo obtuvo reconocimiento directo de sus creditos en la verificacion, con montos que van desde poco mas de un millon de pesos hasta un caso maximo que supera los $192 millones.
El tribunal adopto criterios concretos para la revision: cuando las tasas de interes se consideraron excesivas, el juez las redujo y aplico como tope la tasa activa del Banco Nacion; reclamos sin documentacion suficiente fueron rechazados; y 59 acreedores fueron declarados inadmisibles por no haber presentado el escrito de verificacion, lo que implica que no podran cobrar dentro del concurso.
En terminos agregados, el cuadro consolidado del pasivo verificatorio consigno unos $29.581 millones en creditos con privilegio general -principalmente impuestos-, $5.060 millones en privilegios especiales y $6.606 millones en creditos comunes, ademas de los compromisos expresados en dolares ya mencionados. El fallo subraya, sin embargo, que la foto contable no detiene la dinamica: la cooperativa acumulo una deuda postconcursal de mas de $6.349 millones al 31 de enero de 2026 y ese pasivo sigue creciendo a un ritmo cercano a $3.000 millones mensuales.
Para sostener la operatoria mientras avanza el proceso, la Justicia prorrogo la coadministracion y dicto medidas concretas: entre ellas la apertura de una cuenta bancaria protegida de embargos para evitar que acciones individuales de acreedores paralicen la actividad. Estas medidas buscan preservar la produccion, el empleo y el valor de activos estrategicos durante la negociacion con los acreedores.
Las sentencias de verificacion abren ahora la etapa inmediata prevista por la Ley de Concursos y Quiebras: la sindicatura debera elaborar, en un plazo de 30 dias desde la ultima resolucion, el Informe General contemplado en el articulo 39, que analizara la situacion patrimonial global de la empresa. Con ese informe sobre la mesa, comenzara la fase de negociacion con los acreedores para intentar alcanzar un acuerdo preventivo que evite la quiebra.
El horizonte, senala el propio fallo, es complejo. Las alternativas en juego van desde un plan de pagos con quitas y diferimientos hasta la posibilidad, en caso de no lograrse acuerdo, de avanzar hacia la liquidacion judicial. Que el Estado figure entre los principales acreedores complica el tablero: las decisiones tendran implicancias fiscales y laborales, ademas de las economicas, y condicionaran la capacidad de atraer financiamiento externo o comprador de activos.
Para la industria lactea argentina, la situacion de SanCor tambien tiene impacto reputacional y operativo: la cooperativa fue durante decadas uno de los actores mas relevantes del sector, con presencia en mercados internos y externos y una cadena de proveedores y pymes vinculadas. Mantener la produccion en marcha es un objetivo clave para reducir los efectos sobre terceros mientras se busca una salida consensuada.
Las proximas semanas seran decisivas. El Informe General de la sindicatura, la eventual presentacion de propuestas por parte de acreedores y el ritmo de acumulacion del pasivo postconcursal definiran si la negociacion conduce a un acuerdo preventivo o si la situacion deriva en una resolucion mas drastica. Hasta entonces, la coadministracion y las medidas cautelares dictadas por el tribunal intentaran sostener la operacion y preservar el empleo y los activos de la cooperativa.
