El precio de la soja al productor cerró la primera semana de septiembre en 374 dólares por tonelada, lo que implica un incremento de 26 % en dólares y de 40 % en pesos respecto a igual período del año pasado. Esta suba modifica la ecuación de ventas y obliga a productores e industriales a revisar estrategias de comercialización y molienda.
El margen teórico de la exportación del poroto mostró una recuperación sostenida desde mediados de agosto, y eso se tradujo en anotaciones de embarques por 1,1 millón de toneladas desde esa fecha. Al mismo tiempo, la barrera psicológica de los $500.000 se quebró y las ventas primarias pasaron de unas 156.000 toneladas diarias a picos de hasta 300.000 toneladas.
LO QUE VIENE CON LA SOJA
En septiembre se espera una fuerte carga de poroto desde los puertos del sur, con 12 de 21 cargas previstas desde Necochea y Bahía Blanca según el line up naviero. Esta dinámica está impulsada por un FOB que superó los USD 500, que devuelve un margen positivo al negocio exportador.
Cuando se publique el dato oficial de molienda de agosto, se anticipa una buena actividad que se prolongaría durante septiembre y octubre, sosteniendo la operatoria del sector. No obstante, el estancamiento del valor FOB del aceite de soja complica el margen bruto de la molienda y deja la operación en una zona de riesgo en términos de rentabilidad.
LA SOJA, CON EMPUJE EXPORTADOR
Entre abril y agosto la industria registró embarques de harina de soja por 13,8 millones de toneladas, volumen que se ubica 10 % por arriba de la campaña pasada y 14 % por encima del promedio de las últimas ocho campañas. Ese dinamismo se apoya en una demanda externa sostenida y en mayores colocaciones hacia destinos claves.
Los datos preliminares también muestran un aumento en las exportaciones de biodiésel y de aceite neutro, subproductos que ayudan a recuperar el margen de la industria oleaginosa. Las anotaciones de aceite hasta agosto están 18 % por arriba del año pasado y 25 % por encima del promedio, aunque las registraciones para septiembre vienen algo retrasadas respecto de la harina.
LOS PRECIOS DE LA SOJA Y EL MAÍZ
De los tres commodities que se han movido al alza —trigo, maíz y soja— la soja parece menos dependiente del conflicto en el Mar Negro y más ligada a variables de consumo doméstico y climáticas. Su suba responde a la demanda interna de Estados Unidos para biodiesel, las compras chinas y el posible efecto del Super Niño sobre la producción brasileña.
Un factor a observar es la caída del margen de molienda en Brasil, que en plantas del sur ya resulta francamente negativo y puede alterar flujos comerciales regionales. Para productores e industriales la clave seguirá siendo el seguimiento de la molienda oficial, el line up de embarques y la evolución del mercado de biocombustibles.
